“2800万？！现金？”
卡特有些惊讶，一方面惊讶自己这小公司居然被巨头可口可乐看上了，另一方面，则是惊讶对方的大手笔。 没错，就是大手笔！ 别看吉姆给的估值很高，但估值估值...名字就告诉你了，这是估计的！是虚假的！ 就和一千个人心中有一千个哈姆雷特一样，HT公司在每个人眼里的价值都是不一样的。实打实的，任何人都不能否认的资产价值，其实只有1200万... 没错，吉姆投资的那460万，卡特压根就没投入进公司运营里。所以公司资产其实没有任何变化，那么在这种情况下，2800万美元，如果是全额现金收购，那溢价程度已经达到130%了... 几乎没有任何一个公司，在收购另一家公司时会给出如此离谱的溢价。除非，他们也很看好HT，甚至是期望用HT做点什么... “没错，2800万现金。你要和对方聊聊吗？”
“不了，直接告诉他，我们不卖！”
摸索着下巴，卡特想到了两个方向。 这第一个方向，自然是进军快餐业！在百事先动手的情况下，可口下场反击，换个赛道继续红蓝大战，似乎不是没有可能。可问题是，在卡特的记忆里，可口可乐似乎从未下场进入快餐业，反倒是在饮料行业里大杀四方... 这第二个方向与可能，对比第一个，则显得更加玄乎了：莫非，他们是打算撑着HT价值还不明显的时候先收进来，然后价值高涨以后卖出？通过差价获利？ 近些时事情有点多，卡特似乎是在哪里听人提过一嘴，说百事可乐现在抢占市场的气势非常凶！销量增速也很快，正在快速挤占着可口的市场份额。 饮料销量下化，利润减少，现金短缺。通过投资多捞点现金流，似乎不是说不过去的事情，毕竟他自己这两年也没少干这种事，甚至现在手里都捏着DOS的版权，待价而沽呢！ “不好意思，克雷格先生，我想您刚刚应该听见了，我们HT暂时没有出售的想法...不，不用过来谈了，我们现在连想法都没有，你们过来也是浪费时间。”
回绝掉可口可乐的电话，吉纳斯走回卡特面前，开了个玩笑： “这总不会是罗杰斯先生的功劳吧？”
“哈哈哈，当然不是。也不知道可口可乐这是在想什么...回头再说吧，我们继续说刚刚的问题。承销商等我去耶鲁以后，我会多跑两家，对比对比。正好等我们的估值上去，现在现金流稳定，融资还不是很急迫...” 耶鲁大学所在的纽黑文，夹在纽约与波士顿这两个美国资本市场最发达的城市中间。从地理位置上讲，简直就是块风水宝地。 到时候自己来回横跳，左右摇摆，谈出个好价钱，问题应该不大。除非这两个地方的资本市场联手压自己的价，不然的话... “嘿，波士顿！纽约给了2亿的估值，你波士顿...” “嘿，纽约！波士顿给了2.5亿的估值，你...” 对吧？ 有竞争的环境，才是好环境嘛～ “你这想得可够远的，录取通知收到了？”
“还没，不过这个不用担心。去不了耶鲁，纽约附近我找找，总有大学上的，我投了好几封呢。要是全被挂了，那我...” 卡特一时有点语塞： “那我就干脆去纽约住一年去，反正承销商这一块，不着急确定。下一阶段，你这边辛苦一下，配合律师完成对公司架构的变更，该签署的内部协议组织签一下。”
“这方面没问题，你可以放心交给我。只是，就这么晾着他们...会不会不太好？”
吉纳斯犹豫了一下后，决定还是实话实说地好。 “我们现在的现金流虽然稳定，也一直在增长，但存量其实很少。一部广告片拍摄，花了几十万，电视台投放又花了不少。我们之前策划的开店补贴，到现在都没法启动，而且今年物价又涨了，去年2万的补贴，今年起码也得两万三到两万四才稍微有那么点吸引力，如果要加速扩张的话。”
“这个补贴金额还得增加，起码三万以上，才能真正吸引到更多的加盟商加入！还有另一方面，就是他们的耐心...” “他们的耐心？”
卡特疑惑地重复了一遍，接着很快明白了对方的意思。 “我了解了，不会这么快的！市场上的竞争者已经退市了，目前我们就是独一号。而如果有新的对手入局，也需要时间。在新的可代替目标出现前，我们就是唯一！”
“硬拖下去肯定不行，但几个月的时间，他们不会这么点耐心都没有...” 与拒绝可口可乐的收购，甚至在对方仅仅只透露了一点意向时便直接干脆地拒绝不同。资本市场这一块，卡特明白自己只有议价权，而没有拒绝权！ 即便是不考虑吉姆·罗杰斯的收益与约定问题，单说餐饮加盟店的这种经营模式。他的商业价值在哪里？ 卡特觉得无非就是品牌价值和规模价值。品牌价值好理解，就像可口，大部分消费者只认可百事与可口一样，你一听名字就能把它和某件产品挂上钩，非它产的不买！ 但这很明显，与HT这家尚且还处在产品营销阶段的公司来说，它的品牌压根不值钱。即便是卡特现在就把哈瓦那塔可换成什么哥伦比亚塔可、科潘塔可，对产品的销量来说几乎没有任何影响。 只要门店里售卖的塔可依旧便宜，依旧管饱，依旧能给客人提供那多样化的配方选择，它的销量都不会有明显的下滑波动。 那么第二个价值，便是规模价值了！规模价值来源于其商业模式的可复制性，以及它所带来的规模效应。规模效应这个东西，其实很操蛋... 用粗俗的例子来说，即便你卖的是坨屎，但只要你能把这个强行给顾客喂翔的店开得大街小巷到处都是。相信我，绝对会有那么些好奇心爆棚的家伙走进店里尝尝这个翔是不是有什么特殊，是不是有什么不一样的地方... 这种东西，灵感固然宝贵、较为独特的商品也很重要。但真正重要的是，规模！ 规模大，你才牛逼！规模不行，你就是个垃圾！ 而扩大规模是要钱的，偏偏，资本们手里最不缺的就是钱！